WACC 계산기

WACC = 자본 비중 ÷ 100 × 자기자본 비용 + 부채 비중 ÷ 100 × 타인자본 비용 × (1 − 세율 ÷ 100) — 자기자본과 타인자본의 비용을 각자의 비중으로 가중평균합니다. 자본 60%에 자기자본 비용 9%, 부채 40%에 타인자본 비용 5%, 세율 22%라면 이자는 비용으로 인정되어 세금을 줄이므로 부채 비용은 5 × 0.78 = 3.9%로 내려갑니다. 결과는 0.6 × 9 + 0.4 × 3.9 = 6.96%입니다. 이 6.96%가 NPV 계산의 할인율 자리에 흔히 들어갑니다.

자본 비중 60%, 자기자본 비용 9%, 타인자본 비용 5%, 세율 22%일 때 WACC 6.96%입니다.

자본 비중, 자기자본 비용, 타인자본 비용, 세율을 넣습니다. 값을 고치면 결과가 바로 다시 계산되고, 빈칸은 0으로 봅니다.

자본 비중 (%)만 바꿔 보면 자본 비중 (%) 30 → WACC (%) 5.43, 자본 비중 (%) 100 → WACC (%) 9로 달라집니다. 아래 표에 다섯 단계로 정리해 두었습니다.

금액은 1원 단위, 비율은 소수점 한 자리, 그 밖의 값은 소수점 두 자리까지 보여 줍니다. 화면에 보이는 값은 반올림한 것이고 계산은 반올림 전 값으로 이어집니다.

세금 효과는 부채에만 붙습니다 — 배당은 비용이 아니라서 자기자본 비용에는 (1 − 세율)을 곱하지 않습니다. 비중은 장부가액이 아니라 시가로 재는 것이 원칙이어서, 주가가 오르면 부채 비중이 저절로 낮아지고 WACC가 올라갑니다. 자기자본 비용 자체는 관측되는 값이 아니라 추정치이므로, 여기 무엇을 넣었는지가 결과의 절반입니다.