Calculadora de WACC (coste medio ponderado del capital)
Pondera el coste del capital propio y el de la deuda por cuánto usas de cada uno. Con un 60 % de capital propio al 9 %, un 40 % de deuda al 5 % y un tipo del 22 %, el interés es deducible, así que la pata de la deuda cae a 5 × 0,78 = 3,9 %. Eso da 0,6 × 9 + 0,4 × 3,9 = 6,96 %. Ese 6,96 % es lo que suele ir en la casilla de la tasa de descuento de un VAN.
Tus números
WACC
6.96%
Coste de la deuda tras impuestos
3.9%
Peso de la deuda
40%
Fórmula
WACC = Peso del capital propio ÷ 100 × Coste del capital propio + Peso de la deuda ÷ 100 × Coste de la deuda × (1 − Tipo impositivo ÷ 100)
El ahorro fiscal se aplica solo a la deuda: los dividendos no son deducibles, así que al coste del capital propio no se le multiplica ningún (1 − impuesto). Los pesos deberían ser valores de mercado y no contables, así que una cotización al alza recorta en silencio el peso de la deuda y sube el WACC. El coste del capital propio es una estimación y no un dato observado, así que lo que pongas ahí es la mitad de la respuesta.
Qué escribir
| Dato | Por defecto | Rango admitido |
|---|---|---|
| Peso del capital propio (%)La parte financiada con capital propio; el resto pasa a ser el peso de la deuda. | 60 | 0 ~ 100 |
| Coste del capital propio (%)La rentabilidad que exigen los accionistas: una estimación, no un dato observado. | 9 | 0 ~ 60 |
| Coste de la deuda (%)El interés que pagas por lo prestado, antes de aplicar el ahorro fiscal. | 5 | 0 ~ 60 |
| Tipo impositivo (%)El tipo impositivo que se aplica; cambia por país y por producto. | 22 | 0 ~ 60 |
Paso a paso
Tabla de referencia
Resultados cuando solo cambia Peso del capital propio (%) y lo demás se queda igual.
| Peso del capital propio (%) | WACC (%) | Coste de la deuda tras impuestos (%) | Peso de la deuda (%) |
|---|---|---|---|
| 30 | 5.43 | 3.9 | 70 |
| 45 | 6.195 | 3.9 | 55 |
| 60 | 6.96 | 3.9 | 40 |
| 90 | 8.49 | 3.9 | 10 |
| 100 | 9 | 3.9 | 0 |
Qué significa cada resultado
| Resultado | Con los valores por defecto |
|---|---|
| WACC (%)Los costes del capital propio y de la deuda ponderados por cuánto usas de cada uno: la tasa de descuento habitual de un VAN. | 6.96 |
| Coste de la deuda tras impuestos (%)El coste de la deuda una vez que el interés deducible lo abarata; solo se aplica a la deuda. | 3.9 |
| Peso de la deuda (%)La parte financiada con deuda: lo que deje el peso del capital propio. | 40 |
Errores frecuentes
El ahorro fiscal se aplica solo a la deuda: los dividendos no son deducibles, así que al coste del capital propio no se le multiplica ningún (1 − impuesto). Los pesos deberían ser valores de mercado y no contables, así que una cotización al alza recorta en silencio el peso de la deuda y sube el WACC. El coste del capital propio es una estimación y no un dato observado, así que lo que pongas ahí es la mitad de la respuesta.
Glosario
- Peso del capital propio
- La parte financiada con capital propio; el resto pasa a ser el peso de la deuda.
- Coste del capital propio
- La rentabilidad que exigen los accionistas: una estimación, no un dato observado.
- Coste de la deuda
- El interés que pagas por lo prestado, antes de aplicar el ahorro fiscal.
- Tipo impositivo
- El tipo impositivo que se aplica; cambia por país y por producto.
- WACC
- Los costes del capital propio y de la deuda ponderados por cuánto usas de cada uno: la tasa de descuento habitual de un VAN.
- Coste de la deuda tras impuestos
- El coste de la deuda una vez que el interés deducible lo abarata; solo se aplica a la deuda.
- Peso de la deuda
- La parte financiada con deuda: lo que deje el peso del capital propio.
Preguntas frecuentes
Q. ¿Cómo se calcula Calculadora de WACC (coste medio ponderado del capital)?
WACC = Peso del capital propio ÷ 100 × Coste del capital propio + Peso de la deuda ÷ 100 × Coste de la deuda × (1 − Tipo impositivo ÷ 100) — Pondera el coste del capital propio y el de la deuda por cuánto usas de cada uno. Con un 60 % de capital propio al 9 %, un 40 % de deuda al 5 % y un tipo del 22 %, el interés es deducible, así que la pata de la deuda cae a 5 × 0,78 = 3,9 %. Eso da 0,6 × 9 + 0,4 × 3,9 = 6,96 %. Ese 6,96 % es lo que suele ir en la casilla de la tasa de descuento de un VAN.
Q. ¿Me lo explicas con un ejemplo?
Con Peso del capital propio 60%, Coste del capital propio 9%, Coste de la deuda 5%, Tipo impositivo 22%, el resultado es WACC 6.96%.
Q. ¿Qué tengo que escribir?
Escribe Peso del capital propio, Coste del capital propio, Coste de la deuda, Tipo impositivo. El resultado se recalcula mientras escribes y una casilla vacía cuenta como cero.
Q. ¿Cuánto se mueve el resultado si cambio un número?
Cambiando solo Peso del capital propio (%), el resultado pasa a Peso del capital propio (%) 30 → WACC (%) 5.43 y Peso del capital propio (%) 100 → WACC (%) 9. La tabla de abajo lo recorre en cinco pasos.
Q. ¿Cómo se redondean los números?
El dinero se muestra a la unidad, los porcentajes con un decimal y lo demás con dos. Lo que ves está redondeado; el cálculo sigue con el valor sin redondear.
Q. ¿Hay algo que vigilar?
El ahorro fiscal se aplica solo a la deuda: los dividendos no son deducibles, así que al coste del capital propio no se le multiplica ningún (1 − impuesto). Los pesos deberían ser valores de mercado y no contables, así que una cotización al alza recorta en silencio el peso de la deuda y sube el WACC. El coste del capital propio es una estimación y no un dato observado, así que lo que pongas ahí es la mitad de la respuesta.
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